海通证券：场内融资规模过去一周持续下降，0.3%保证金比例低于130%的平仓线，8%保证金比例处于130%-150%预警线。

申银万国：如果继续快速下跌，约在3600点左右，6月上半月平均成本在4900点的两融资金将面临预警甚至平仓，净增量为800亿左右资金；到3450点附近，平均成本约为4600点左右的两融将面临预警甚至平仓，5月全月净增量两融为3000亿左右。

还有一个忧伤的草根调研结论：100多家券商中今天遭强平的客户多达2000个。

6月29日，A股盘中接连跌破4000、3900，最大跌幅超过7.5%。场内外杠杆资金成为绝对关注焦点。对此，证券时报·券商中国（微信号）记者也对多家券商融资融券客户遭强平情况进行了调查。

触警戒线客户翻倍

“截至今天收盘，大概有500位客户碰到警戒线，30多位客户碰到平仓线。”深圳某国有企业背景券商融资融券部总经理称，触碰平仓线的客户中，有7个客户是上周五就触碰的，换言之，这些客户明天还有最后一天补仓的机会。

该券商融资融券部总经理表示，假设明天继续下跌情况下，上述触及平仓线的客户如不补仓或卖出了结，那后天才会被强制性平仓。

“进入平仓线和警戒线范畴的客户与上周五相比增加了近一倍，但因现在制度要求是T+2才能平，所以还未出现强平的情况。”另一家中型券商两融负责人透露，我们公司杠杆比例处于行业中下水平，相对比较保守，目前触及警戒线的也就100个左右，达到平仓的有7个。

29日下午1点42分左右，证监会官方微信号挂出“中国证券金融公司答记者问”消息，表示目前证券公司融资融券业务风险总体可控，强制平仓的规模很小。在目前市场情况下，融资融券业务整体维持担保比例仍然远高于预警线，沪深两市25至26日两个交易日因维持担保比例低于130%而强制平仓金额不到600万元，风险仍然可控。

被强平仍为少数

证券时报·券商中国（微信号）记者在采访中了解到，近两个交易日，虽触及警戒线甚至平仓线的两融客户是有明显增多，但两融客户出现被强制平仓的情况仍寥寥无几。

“到现在为止，我们公司并未出现过强平的情况。”上述券商两融负责人称，但不可否认的是目前风险已经开始显现，如连续杀跌，被强平的客户将会出现越来越多。

一位接受记者采访的上海大型上市券商两融业务相关人士对记者大吐苦水，“今天已有些客户的维持担保比例低于120%了，但是强平就是让股民认亏，我们真的无法下刀。”

据统计，从6月15日至29日，沪深两市个股累计跌幅达30%以上的个股，共计1378只，而截至上周五该数据为590只。同期，两融标的股中共有425只个股累计跌幅不少于30%，占该类股票的比例已从上周五的24.58%上升至47.59%。

也正如中国证券金融公司所称，一般认为场外配资主要通过恒生HOMS系统接入证券公司交易系统，其杠杆高于证券公司融资业务，平仓规模也高于证券公司融资业务。据了解，沪深两市近两个交易日通过HOMS系统强制平仓金额不超过40亿元，今天上午强制平仓规模约22亿元，合计占交易量的比例很小。

在中国证券金融公司被问及下一步对规范融资融券业务有何计划时，中国证券金融公司称，6月12日，证监会已就《证券公司融资融券业务管理办法》公开征求意见，着眼于建立市场逆周期调节、证券公司自主风险控制和投资者自我约束的机制。中国证券金融公司将按照证监会的部署，继续规范发展融资融券业务。按上述规定测算，融资业务规模仍有增长空间。

来源：证券时报微信公众号 券商中国